外汇情绪:美联储和英银决议前,美元受限、英镑跌破1.27,欧元、日元均有大幅下跌风险

外汇情绪:美联储和英银决议前,美元受限、英镑跌破1.27,欧元、日元均有大幅下跌风险

美联储会议前美元持坚,但仍受到限制,因关键技术面和基本面因素主导。
美元指数仍停留在横跨102.137-103.965的拥挤云区。美元的命运取决于该指数的最大成分:欧元和日元。

(图1:美元日图,来源:易汇通)

看跌欧元/美元者需迫使日线收在关键的1.0822费波纳奇位下方,1.0822是12月在电子交易系统(EBS)从1.0724至1.1139升幅的76.4%回档技术位。
回顾上周五、周一和周二,尽管汇价曾向下突破,但都未能收于 1.0822下方。
周三,现汇曾跌破日线云区底部,云区目前横跨1.0820-1.0963。如果日线收于云区下,则前景更加负面。

(图2:欧元兑美元日图,来源:易汇通)
随着宽松周期临近,欧元在2024年可能沦为融资货币
欧元区利率预计今年底将降至2.5%,这将削弱欧元;在已然有利于利差交易的环境中,欧元可能会被用来做为投资时的融资货币。
除了日元(唯一受到负利率影响的货币),几乎没有其他方式可为利差交易提供资金。而以2.5%的利率水平观之,没有什么比欧元更受欢迎的了。
除美元之外,买卖欧元要比任何其他货币容易得多。这意味着投资者可以迅速调整仓位,降低外汇风险,增强欧元作为融资货币的吸引力。
欧元在欧洲央行的紧缩周期期间一路飙升,刺激了对欧元的投资,但随着利率上升导致的过度投资得到调整,欧元可能会大幅下跌。
按贸易加权计算,欧元在紧缩周期中上涨了近9%,但此一涨幅的很大部分可能会回吐。

12月,由于市场猜测货币政策将发生重大变化,日元一度上扬;但随着政策持续,日元随之大跌。在大环境进入宽松周期前,日本作为仅存的负利率国家,使得日元受到削弱。
日本和美国因降息预期而走高的股票可能进一步上涨。加上汇市波动性明显偏低,正是适合利差交易的环境。作为低利率的最佳融资货币,日元越来越有可能被抛售。
去年年底的震荡推动日元升值,看空日元的押注减少了一半,导致交易员对今年的暴跌准备不足。如果他们现在卖出,将不得不在更低的水平出脱,这可能推动日元创下历史新低,并将美元/日元推向日本当局在2022年进行干预时的水平。

(图3:美元兑日元日图,来源:易汇通)
英镑/美元在美联储事件风险前跌破1.27
英镑/美元脱离1.2641(周二低点)后在1.2700遇阻,1.2667是随后的低点。今天在1.2700有期权到期(美联储会议前)。
英镑周二触及低点是因美国数据强劲提振美元。
英国企业信心2024年开局创两年新高。英国1月房价环比上涨0.7%,市场预估上涨0.1%。
英国央行周四将召开货币政策会议。

(图4:美元兑英镑日图,来源:易汇通)
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