台积电(TSM.US)2023Q3业绩会:AI需求持续强劲,预计资本开支趋于平缓

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获悉,台积电(TSM.US)召开2023Q3业绩会,台积电指出,N3节点进展良好,全年贡献个位数百分点占比,2024年占比将显著提升。预计2023到2024年CoWoS产能将翻倍。此外,A!需求持续强劲,智能手机和电脑需求出现企稳迹象。预计四季度客户持续消化库存。

1、营业收入172.8亿美元,QoQ+10%,YoY15%,原指引167~175亿美元。
2、毛利率54.3%,QoQ+0.2pcts,YoY6.1pcts,原指引51.5~53.5%。稼动率回升+汇兑收益抵消3nm爬坡对收益的稀释。
3、晶圆出货量(折12”)290.2万片,QoQ1.2万片。
4、按制程拆分的营收中,3nm占6%,5nm占37%,7nm占16%。
5、按应用拆分的营收中,HPC占42%,智能手机占39%,IoT占9%,
汽车占5%,DCE占2%。

1、2023Q4营业收入预计188~196亿美元,2023Q4毛利率预计51.5~53.5%。
2、2023全年营业收入增速略好于此前下滑10%的预期。
3、2023全年资本开支预计320亿美元,70%先进制程,20%成熟制程,10%先进封装。未来几年资本开支会趋于平缓。
4、A!需求持续强劲,智能手机和电脑需求出现企稳迹象。预计四季度客户持续消化库存。

1、美国亚利桑那州设备安装取得进展。日本12/16/22/28nm工厂有望在2024年底前量产。德国12/16/22/28nm工厂有望在2027年底前量产。中国南京厂设备许可延期一年,并有望获得永久授权。 2、N3节点进展良好,全年贡献个位数百分点占比,2024年占比将显著提升。N3E将于Q4量产。N2将于2025年量产。3、预计2023到2024年CoWoS产能将翻倍。
Q&A:

A:我们的3nm技术较对手更早推出,更加成熟,成本更低。我们为N2 开发了Backside power rail技术,会比N3P更加先进。

A:我们已经看到部分客户在智能手机、电脑中添加A!引擎。我们也希望这一趋势能帮助台积电扩大人工智能业务。

A:这一趋势当前已经发生,越来越多客户将A|应用到终端产品中。

A:手机和电脑的市场需求已经有企稳的迹象,2024年会有健康的成长。 现在非常接近周期底部,但是我不能给一个明确的数字,因为称之为大幅 反弹还言之尚早。台积电有信心比全行业实现更加健康的成长。

A:人工智能的需求越来越强,我们在扩产以满足需求。我们还在评估美 国政府新的限制政策的影响,目前我们认为短期影响是有限的,长期影响 还在评估。

A:无论客户采用CPU、GPU、AI加速芯片还是什么芯片类型,他们都需要先进制程来提供晶圆支持,这就是台积电的优势。

A:我们预计智能手机的增长速度会低于平均水平,HPC依然是最强的子版块。

A:台积电将保持技术进步来支持客户的增长。具体我们的收入取决于客 户的产品进度。

A:我们并没有减缓技术发展步伐,我们会根据客户需求放缓产能扩张速 度。

A:产能规划取决于客户的产品规划。我们预计未来几年资本开支会趋于 平缓,但是绝对值不一定会下降。

A:这是3~5年的计划,是基于客户需求的预测。

A:随着技术越来越先进,其复杂性急剧增加。我认为最大的困难是成本 越来越昂贵。我们需要降低成本来确保更多客户能承担这样的价格。

A:我们会支持全球每一个客户,这也是我们能占据全球主要份额的原因。

A:智能手机需求从14亿部下降至11亿部,导致7nm的稼动率收受到影响。此外部分客户产品发布节奏推迟。我们认为未来消费电子、射频、连接和其他应用的需求会填充6/7nm的产能,未来6/7nm的稼动率会恢复至健康水平,这个和当年28m的情况非常类似。过去三年汽车需求一直非常强劲,但是我们认为汽车需求会在2023年下半年进入库存调 整模式。随着汽车电动化和智能化的趋势,2024年汽车需求将再次增长。

A:我们观察到智能手机和电脑开始纳入边缘AI功能,并对Die尺寸需求增加了15%。随着边缘计算需要更高能效的芯片,我们也希望客户能升级先进制程的节点。

A:我们预计是5年内。

A:硅光技术优势在于数据传输速度更快,传输量更大,能耗更低。台积 电多年来一直在和客户合作致力于硅光技术的创新.随着客户对硅光投入增加,需求也会慢慢增加。

A:客户采用先进封装的主要目的并不是因为先进制程成本的增加,而是 希望最大限度地提高芯片性能。台积电在先进封装领域拥有领先的技术, 未来SoC也将成为增长最快的先进封装技术产品之一。

A:我们会持续增加CoWoS产能以满足客户需求直至2025年,预计2023~2024年CoWoS产能会翻倍。

A:我们不对客户的新产品发表评论。目前我们没有看到季节性的显著变 化。

A:N3需求非常强劲,比预期要好。预计2024年N3将继续强劲增长。

A:通常情况下,先进节点会在八个季度达到正常毛利率。公司成熟制程毛利率维持在整体平均毛利率水平。

A:我们会持续雇佣本地人来支撑量产。

A:5nm主要来自Al和智能手机的需 求。我们会在1月份分享Q4的N5收入。

A:资本开支是为了抓住未来的增长机会,我们会在1月分享2024年的指引。

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