【原油周评】原油本周创近8周新高,下周关注这些重点!

【原油周评】原油本周创近8周新高,下周关注这些重点!
油价连续第二周上涨,周五收于近两个月来的最高点,因美国经济积极增长和中国刺激措施的迹象提振了需求预期,而中东供应担忧增加了支撑。
WTI原油期货2024年3月合约结算价报78.01美元/桶,涨幅0.84%或0.65美元/桶,为去年11月29日以来新高。

(美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货走势图,来源 易汇通)
布伦特原油期货2024年3月合约结算价报83.55美元/桶,涨幅1.36%或1.12美元/桶,为去年11月30日以来新高。截至发稿,现报83.01美元/桶,涨幅1.28%。

(布伦特原油期货走势图,来源 易汇通)
【市场消息分析】
两项基准指数周涨幅均超过6%,创下自巴以冲突爆发后,截至10月13日以来的最大当周涨幅。布伦特原油期货的结构中明显存在供应问题。布伦特原油和西德克萨斯中质原油第一个月合约相对第六个月合约的溢价均升至去年 11 月以来的最高水平,表明市场对即期供应趋紧的看法。
宏观经济向好,远期情绪不一
周五公布的数据显示,美国12月核心PCE物价指数年率录得2.9%,为2021年3月以来新低。个人支出月率录得0.7%,为2023年9月以来新高。数据公布后,交易员减少对美联储降息的押注。利率期货交易员继续认为,美联储5月份首次降息的可能性最大,3月份首次降息的可能性略低于50%。
斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示,“PCE数据不错。通胀同比低于3%,让人感到欣慰,因为通胀率正朝着美联储2%的目标迈进。个人支出强劲,这将使美联储按兵不动,并对尽快降息保持谨慎。我认为首次降息可能会发生在第三季度的中后期。结合昨天的GDP数据,这份报告加强了软着陆的可能性,而软着陆仍在继续获得支持。”
全球最大石油消费国美国第四季度经济增长快于预期。然而,交易员押注美联储更有可能在 5 月份而不是 3 月份开始一轮降息,这给原油期货带来压力。
随着传统节日“春节”的到来,中国即将迎来最长的假期,在通常情况下,在假期中旅游需求旺盛,从而助推对原油的需求。同时,本周中国最新的提振增长措施也提振了市场情绪。另外,围绕中国人民银行(PBoC)考虑下调中期借贷便利(MLF)利率的猜测加速了原油价格的变化。在中国人民银行行长潘功胜最近发表声明宣布从 2 月 5 日起降低存款准备金率 (RRR) 50 个基点后,这种猜测愈演愈烈。降准是央行向经济注入流动性战略的一部分,此举预计将释放约1万亿元人民币的额外资金。考虑到中国作为最大的石油进口国,在影响全球石油市场方面发挥着重要作用,这有助于原油价格走强。
独立石油市场分析师蒂姆·埃文斯(Tim Evans)表示,“中国的经济刺激、美国第四季度GDP增长强于预期、美国通胀数据降温、持续的地缘政治风险以及上周美国商业原油库存降幅超出预期的920万桶,这些因素综合在一起促使油价走高。”
供需矛盾,导致原油供应担忧
本周早些时候,美国原油库存削减幅度超出预期也提振了油价。库存的减少,尤其是俄克拉荷马州库欣的 WTI 交割点以及整个中西部地区的库存减少,可能会对附近的期货价格造成挤压。贝克休斯油服数据显示,美国钻井公司连续第二周增加石油和天然气钻井设备。
消息人士和航运情报公司Kpler数据显示:大约14艘装载着俄罗斯太平洋地区SOKOL原油的油轮在韩国海岸附近滞留,无法找到买家。总量为1000万桶,相当于一个多月的产量。同时,俄罗斯南部图阿普谢炼油厂因遇袭而至少停工至2月份。
1月下旬,作为Pernis炼油厂计划维护的一部分,壳牌将关闭20.8万桶/日的原油装置和4.9万桶/日的催化裂化装置。
欧佩克+消息人士称,欧佩克+可能会在未来几周内决定其4月及以后的石油产量水平,但在下周四举行的部长级会议上就进一步的产量政策做出决定还为时尚早。五位欧佩克+消息人士称,委员会可能不会在会议期间对现行政策做出任何改变。其中一人补充说,会议将主要讨论该集团的产量水平,“下一次JMMC会议不会有任何建议”。该人士补充说,关于是否将该集团的部分自愿减产协议延长至4月的决定很可能会在2月底做出,而另一位消息人士则表示,决定时间尚不明确。
据知情人士透露,欧盟正准备在乌克兰与俄罗斯一项重要天然气管道协议于今年年底到期时排除续约的可能性。欧盟执行机构的理由是,即使是最依赖俄罗斯供应的国家(包括奥地利和斯洛伐克)也能够在天然气供应被切断的情况下找到替代供应。欧盟行政部门将在2月与成员国讨论此事,然后在3月4日于布鲁塞尔举行的会议上向各国能源部长正式提交该计划。
地缘紧张局势,导致原油价格担忧
亚丁湾的一艘油轮遭遇袭击,导致起火,加剧了供应中断的担忧。
俄罗斯南部一家出口型炼油厂遇袭后,潜在的燃料供应中断也支撑了价格。
需求方面,周四数据显示,贝克休斯(Baker Hughes)表示,美国能源公司本周增加了两个石油钻井平台,使这一数字达到499个,这也抑制了涨幅。
油价远期预期
美国商品期货交易委员会(CFTC)表示,截至1月23日当周,基金经理增加了美国原油期货和期权净多头头寸。
洲际交易所(ICE)表示,截至1月23日当周,投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸减少18726手头寸,至208147手头寸。汽油期货投机性净多头头寸增加9490手头寸至19763手头寸。
美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,1月23日当周,投机者增持NYMEX WTI原油净多头头寸43,980手头寸,至134,140手头寸,创最近11周新高。
【下周重点关注财经数据与事件】
周二:美国消费者信心、JOLTS 职位空缺
周三: ADP 就业数据、美联储货币政策会议
周四:英国央行货币政策、每周初请失业金人数、ISM 制造业数据
周五:非农就业数据
THE END
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